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                GDR成上市鋰電企業融資新途徑

                發布日期:2022-08-11  來源:中國能源報

                核心提示:GDR允許未在境外上市的A股公司股票交易,也就是允許境外投資者在當地股票市場購買A股公司股票。A股企業可通過發行GDR在倫敦交易
                 GDR允許未在境外上市的A股公司股票交易,也就是允許境外投資者在當地股票市場購買A股公司股票。A股企業可通過發行GDR在倫敦交易所、瑞士交易所和德國交易所上市。截至目前,我國已有16家A股企業已經或擬發行GDR,此次在瑞士交易所上市的4家公司均涉及鋰電池業務,募集資金超15億美元。
                 
                7月28日,杉杉股份、格林美、國軒高科等4家A股鋰電池企業在瑞士交易所掛牌。這是A股企業通過發行全球存托憑證(以下簡稱“GDR”),集中赴境外上市數量最多的一次。
                 
                多家券商認為,發行全GDR正在成為鋰電池企業募集資金的新方式。隨著國際新能源汽車及儲能市場對鋰電池需求不斷增長,A股鋰電池概念股全球化戰略布局正在提速,A股鋰電池企業參與國際金融市場不僅可以拓寬融資渠道,還有助于提升國際影響力。
                 
                直接對接國際市場
                 
                今年2月,證監會發布新版《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》,放寬了境內外證券交易所的互聯互通渠道。本次修訂主要拓展了適用范圍,境內將深交所符合條件的上市公司納入,境外則拓展到瑞士、德國等歐洲市場,為國內企業參與國際金融市場提供了新機遇。
                 
                在上述背景下,A股企業可通過發行GDR在境外上市。簡單來說,GDR允許未在境外上市的A股公司股票交易,即允許境外投資者在當地股票市場購買A股公司股票。目前,A股企業可通過發行GDR在倫敦交易所、瑞士交易所和德國交易所上市。截至目前,已有16家A股企業已經或擬發行GDR,希望深入參與國際資本市場,其中不乏可再生能源企業。
                 
                此次在瑞士交易所上市的4家公司均涉及鋰電池業務,總計募集資金超15億美元。其中格林美、杉杉股份、科達制造分別募資3.81億美元、3.19億美元、1.73億美元。國軒高科擬募集資金總額約為6.85億美元,是新監管規則落地以來在瑞士交易所發行的最大規模GDR項目。
                 
                杉杉股份稱,發行GDR是公司響應國內資本市場政策號召,深化中歐資本市場互聯互通,利用境外資本市場促進實體經濟發展的重要舉措。公司將充分利用資本市場改革的有利時機和政策的大力支持,與境外資本市場實現直接對接,提升海外品牌知名度和影響力,拓寬海外金融融資能力,為國際化發展提供充足的資金和金融資源保障。
                 
                支撐全球化戰略布局
                 
                多家A股鋰電池認為,發行GDR并在境外上市,是公司實現海外市場布局的重要一步。
                 
                國軒高科指出,近年來,該公司動力電池產品出貨量快速增加,海外訂單需求明顯提升。2021年財報顯示,去年全年,國軒高科海外營收達5.28億元,同比大增232.58%。隨著全球各國陸續制定碳中和目標,公司計劃在歐洲、北美、亞洲等海外市場加大動力電池產能建設和配套產業建設,積極拓展全球市場。
                 
                開源證券表示,國內主流電池廠均出海布局,寧德時代、國軒高科、孚能等企業在德國當地建廠,億緯鋰能在匈牙利建廠,蜂巢能源在德國、美國建廠,遠景在英國、法國建廠。鋰電設備企業先導智能、杭可科技、利元亨等企業也均在國外有布局,未來鋰電池企業在海外布局的發展路徑將會愈發清晰。
                 
                格林美透露,本次發行GDR所募集的資金約50%將用于支持公司印尼鎳資源基地生產運營、約20%將用于歐洲三元前驅體生產基地和動力電池回收中心開發、約30%將用于補充海外運營流動資金。
                 
                國軒高科稱,本次發行GDR募集資金所得款項凈額將用于支持業務擴張,特別是通過投資固定資產、收購股權或以其他方式擴大公司在海外的電池產品及原材料產能,以擴大國際版圖。
                 
                國際市場需求廣闊
                 
                值得注意的是,國內動力電池企業已經處于高速擴產周期。據行業資訊機構高工產業研究院GGII統計,2021年我國動力電池投擴項目達63個,投資總額超過6218億元,長期規劃新增產能已經超過25億千瓦。預計到2025年底,國內主流企業動力電池產能將達到31.75億千瓦時。市場能否消耗如此龐大的產能規模?
                 
                開源證券表示,國內新能源汽車市場景氣度遠超預期,動力電池市場整體呈現供不應求態勢。上述背景拉動動力電池需求持續增長,動力電池步入高速發展期,動力電池廠商面臨供給壓力。同時,受國際地緣政治因素影響,全球油價和天然氣價格高企,在一定程度加速歐洲在能源結構上向新能源轉型升級,預計歐洲新能源汽車發展也將進一步提速。
                 
                近兩年,歐洲新能源汽車市場發展迅猛,歐洲各國在2025年至2040年間禁售傳統燃油車的目標明確。英國甚至將停止銷售汽油和柴油車的計劃提前至2030年,并計劃投入超18億英鎊助力上述目標的實現。外媒援引國際市場分析機構的觀點稱,預計2022年至2025年,歐洲新能源汽車的銷量將達297萬輛、380萬輛、445萬輛和623萬輛。
                 
                華鑫證券指出,A股企業在境外發行GDR,有利于國內企業樹立在國際資本市場的形象,可以吸引海外的長期投資者。監管新規落地后不久,4月,科達制造宣布終止2022年非公開發行A股股票市場,并申請境外發行GDR在瑞士交易所上市。7月29日,科達制造表示,擬與深圳市創新投資集團有限公司簽訂《全球戰略合作框架協議》,重點關注高端裝備制造、新能源、新材料等領域產業投資、創業投資。

                關鍵詞: 鋰電
                 
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